两笔32亿元境内债券成功展期 旭辉离整体债务重组落地还有多远?

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两笔32亿元境内债券成功展期 旭辉离整体债务重组落地还有多远?
2023-10-19 18:53:00


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  10月18日,旭辉集团股份有限公司披露,“20旭辉03” 和另一笔CMBS展期2年的方案通过,规模合计约32亿元。旭辉控股(集团)有限公司(简称“旭辉控股”)此前已公布半年报并复牌,上半年,旭辉股东权益应占亏损净额约89.72亿元,尚未偿还借款总额约为1022.29亿元。尽管旭辉整体债务重组方案尚未落地,单笔债务展期或促进其他债券展期方案通过

  2笔债券展期2年,或促进其他债券展期方案通过
  10月18日,旭辉集团股份有限公司(简称“旭辉集团”,旭辉控股子公司)披露“20旭辉03”第一次债券持有人会议结果,会议审议三项议案均获通过。根据结果,“20旭辉03”本金兑付时间将调整为2025年10月26日,展期2年,分8期兑付,比例分别为2%、2%、3%、3%、2%、2%、2%、84%。计息期限新增2024年至2025年每年的10月26日为付息日,未偿本金对应的利息仍按票面利率4.23%计算。增信方面,旭辉提供了“广州光屿南方项目”所属项目公司穿透后51%的股权收益权作为增信措施。
  “20旭辉03”发行于2020年10月22日,目前债券余额7.5亿元,票面利率4.23%,期限5年,附第3年末投资者回售选择权和发行人调整票面利率选择权。登记回售金额为3.993亿元,回售资金兑付日为10月26日。
  此外,旭辉另一笔剩余规模共计24.45亿元的CMBS“中金·旭辉集团1号物业资产支持专项计划”(“20旭辉1C”和“PR旭辉1A”)的支付期限延长计划也于10月13日获得持有人通过,流动性支持义务将从2023年10月20日延期至2026年10月,这也意味着这笔CMBS成功展期3年。
  值得注意的是,上述债券和CMBS的展期投票过程一度延期,经过多轮沟通和谈判才最终通过。9月25日,旭辉集团曾提示风险,“20旭辉03”回售兑付存在不确定性。市场分析人士表示,相比其他主体的一些方案,2年的展期时间尚可接受,增信措施也比较务实,接下来投资者也将持续关注是否能够按方案安排定时完成分期兑付。
  另外,“20旭辉03”展期方案,与此前“21旭辉03”展期方案一致。据旭辉9月15日发布的公告,“21旭辉03”获得增加2个月宽限期,展期方案因同意票数未够,暂未获通过。 “20旭辉03”展期方案的通过,或有利于促进“21旭辉03”展期方案的谈判。目前,“21旭辉03”仍处于展期方案的持续谈判阶段。
  上半年亏损90多亿元,尚有1022亿元负债未偿还
  今年9月26日晚,旭辉控股集团公告称,已履行复牌指引,向联交所申请于9月27日上午九时起恢复股票买卖。此前,由于一封缺乏实质依据的匿名举报电邮,公司已停牌接近半年。同时,旭辉控股补发了2022年年报与2023年半年报。
  今年上半年,旭辉控股集团收入313.19亿元,较去年同期增加5.4%。其中,物业销售已确认收入约为271.19亿元,较去年同期增加7.4%。利润方面,上半年旭辉控股实现毛利49.64亿元,较去年同期的61.49亿元下降19.3%;毛利率为15.8%,去年同期为20.7%。上半年,旭辉控股亏损约为91.32亿元,去年同期的利润约19.04亿元;股东权益应占亏损净额约89.72亿元,去年同期股东权益应占利润净额7.31亿元。
  旭辉控股集团表示,受2023年上半年中国房地产行业整体经营情况不佳影响,集团的房地产开发业务毛利率下跌;对物业项目计提的减值拨备增加;人民币兑美元贬值引致汇兑亏损;分占合营企业和联营公司的业绩下降。
  资产负债方面,上半年末,旭辉控股总资产3627.94亿,总负债2878.54亿。截至6月底,旭辉控股集团尚未偿还借款总额约为1022.29亿元,较去年末压降6%。其中,银行及其他贷款约584.33亿元;境内公司债券账面值约为130.98亿元;境外可换股债券账面值约15.04亿元;境外优先票据账面值约为291.94亿元。
  整体债务重组方案仍待落地
  今年以来,多家房企都公布了整体债务重组方案并复牌。根据旭辉控股3月10日的公告,已推出了第一版境外债务重组方案,并与债权人进行了多轮沟通。不过,旭辉境内或境外债务整体的重组方案始终没有落地。
  9月7日,旭辉控股集团执行董事、副总裁、首席财务官杨欣在公司2023年股东周年大会上介绍了有关境外债的最新情况:“境外重组不是没有进展,而境内方面我们在今年5月份做了第一笔公司贷款,9月、10月我们又同时做了两笔债务的展期。” 业内人士称,旭辉控股正在与债权人沟通,重新制定“短端削债、中期转股、长期保本降息”为原则的境外重组方案。
  旭辉控股在半年报公告中透露,境外重组的协调委员会(由银行融资的若干贷款人组成)及债券持有人小组已告成立,公司正与债权人小组或其顾问进行建设性讨论。同时提到了其他融资层面的举措,包括在央行“金融16条”指引下,一直积极与多家金融机构磋商重续及展期现有境内银行借款;与多家金融机构磋商,以便及时获得相关项目开发贷款;继续寻求其他融资计借款,为清偿现有财务责任、未来营运及资产开支提供资金。
  据企业预警通,旭辉控股共有10只存续美元债,规模38.96亿美元,已全部违约。境内债方面,旭辉集团共有存量债券9只,规模128.08亿元。旭辉控股集团(00884.HK)于9月27日复牌当日跌去60%;两笔境内债展期后,今日旭辉控股集团早盘一度逆市上涨逾7%,最终平收。
image(文章来源:财联社)
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