近日，深圳矽递科技股份有限公司(下称“矽递科技”)递交了申报稿，申请创业板上市。
　　《国际金融报》记者注意到，矽递科技85%以上收入来自境外，净利润年均复合增长率超过200%，研发费用以30%的增速复合增长，但研发费用率仍低于同行。
　　净利润年猛涨200%
　　据了解，成立于2009年的矽递科技是一家创新型物联网科技公司，主营业务为边缘计算硬件、网络通信硬件、智能传感硬件的研发、生产及销售，并提供各类研发辅助产品及服务。
　　2020年-2022年(下称“报告期”)，公司营业收入分别为28523.24万元、56602.14万元和74916.66万元，年均复合增长率为62.07%；净利润分别为 1526.96万元、7875.5万元和14533.3万元，两年猛涨8.5倍，年均复合增长率为208.51%。报告期内，公司主营业务产品包括边缘计算硬件、网络通信硬件、智能传感硬件和研发辅助产品及服务，该四类产品系公司收入和利润的主要来源。
　　其中，公司报告期内境外收入占比均在85%以上，收入主要来源于北美、欧洲等国家或地区。线下销售模式下，公司不承担目的地国的清关、税收责任，由客户自行承担。线上销售模式下，公司的境外销售收入主要通过自营独立站以及亚马逊平台实现。
　　值得一提的是，公司的LoRa网关，主要应用于氦元素平台，在境外被用于铺设低功耗、广覆盖的LoRa通信网络。2021年和2022年，公司LoRa网关实现销售收入22360.35万元和27377.35万元，占当期销售收入的比例分为39.5%和36.54%，为公司2021年和2022年业绩的重要构成。目前，氦元素平台出现区块链激励价值降低的情形，需求增长仍面临不确定性。
　　在物联网产业方面，《2021-2022中国物联网发展年度报告》显示，我国物联网市场规模持续增长，行业应用探索进一步纵深化，2021年全国物联网市场规模约达到2.63万亿元，物联网产业商用正在高速发展。
　　研发费用率下降
　　伴随着业绩的快速增长，公司的研发费用投入增长也较快。2020年-2022 年，公司研发费用的年均复合增长率达 30.08%。截至2022年12月31日，公司已获得5项发明专利、39项实用新型专利和86项软件著作权。
　　但是，如此快速增长的研发费用在行业中并不亮眼。
　　报告期内，公司研发费用率分别为 8.74%、6.12%和5.63%，研发费用率呈下降趋势，主要原因系公司营业收入快速增长，研发费用增幅小于收入增幅。而2020年、2021年，同行业上市公司研发费用率平均值为11.35%、9.64%。
　　对此，公司表示，报告期内的研发费用率较同行业公司平均水平偏低，主要系公司报告期内营业收入规模增长迅速，研发团队人员稳定，而同行业上市公司研发团队人员数量相对较多，研发人员所需的办公场地、固定资产设备投入较大，同行业上市公司研发费用中的职工薪酬和折旧摊销费用较大所致。
　　需要指出的是，矽递科技曾搭建VIE架构但目前已拆除。
　　2013年11月，矽递有限(矽递科技前身)开始搭建VIE架构以进行境外融资。
　　2015年6月24日，仟智科技、矽递有限、矽递有限原股东(潘昊、连萌、 缪建国)、矽递有限计划新增股东(矽递投资、仟人众投资、廖巍巍、王安宇)、IDG Investment及境外平台公司(Seraph BVI 、Minya BVI 、Seeed Cayman、Seeed SPV、Seeed HK)就控制协议解除及股权重组等事宜签署了《协议书》，确认VIE架构下的控制协议未实际履行，随后公司拆除VIE架构。
　　对于拆除VIE架构，矽递科技仅表示，基于公司长期战略发展规划、国内资本市场政策变化等方面的综合考虑， VIE架构参与各方经友好协商决定解除控制协议、拆除VIE架构并对矽递有限实施股权重组。
　　截至招股说明书签署日，矽递投资直接持有公司2376万股股份，占公司表决权的40.94%，为公司控股股东。潘昊直接及间接合计控制公司表决权的 56.72%，为公司实际控制人。
（文章来源：国际金融报）